INVERSIÓN, INFRAESTRUCTURAS, REFORMAS INSTITUCIONALES Y EXPORTACIONES, CLAVES DE LA ECONOMÍA DE MARRUECOS

-Un informe de CaixaBank Research analiza la economía marroquí,

…pone el acento en las reformas institucionales realizadas para fomentar los proyectos de inversión. – El ascenso de Marruecos como centro automotriz ha sido respaldado por la presencia de más de 250 proveedores internacionales.

Atalayar – 1° / I / 2025 – En su informe país dedicado a Marruecos y publicado a finales del pasado mes de noviembre, CaixaBank Research analiza el estado de la economía marroquí, profundizando en los factores que le han permitido evolucionar de forma positiva durante los últimos años.

Infraestructuras, inversión y exportaciones – Según el informe, “el rendimiento de Marruecos ha sido muy bueno en los últimos años, impulsado por proyectos de inversión y entradas de capital (preparativos para la Copa Africana de Naciones 2025 y la Copa Mundial de Fútbol FIFA 2030, infraestructura de agua, energía y transporte, etc.), pero también por las reformas institucionales, la mejora del entorno empresarial y la creciente orientación de la economía hacia las exportaciones (especialmente turismo, automóviles y fertilizantes), con la UE como principal destino (cerca del 70 % de las exportaciones)”.

Como confirma el análisis de la entidad financiera española, la estrategia de Marruecos de apostar por un entorno favorable al desarrollo de los negocios y las inversiones, con importantes infraestructuras (puerto de Tánger Med, autopistas, zonas de aceleración industrial…) que atraigan a las empresas internacionales; un clima favorable a los negocios; y reformas institucionales como la Carta de Inversiones, que promuevan una fiscalidad favorable a los inversores.

Crecimiento del PIB – El informe sobre la economía marroquí revela también que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de este país se ha acelerado a lo largo de 2025, con un crecimiento de un 5,5 % en el segundo trimestre del año, en comparación con el mismo periodo de 2024.

Entre los factores que han provocado este crecimiento, CaixaBank Research apunta a la recuperación del sector agrícola; el impulso de la inversión, en especial en el sector de las infraestructuras; la mejora de las cifras de consumo de los hogares, incentivada por la baja inflación; y los buenos resultados de las exportaciones, en especial dentro del propio continente africano y con mercados como Europa y China.

Según el informe, la actividad inversora ha impactado en las importaciones, lo que explica que las expectativas de la balanza comercial hayan empeorado. De todas formas, la solidez de los ingresos en el sector turístico marroquí, así como las remesas y las exportaciones de bienes compensan el peso de las importaciones.

Deuda y reservas – El informe de la institución financiera española constata también que la deuda externa de Marruecos crecerá hasta alrededor del 60 % del PIB para el año 2030, aunque la parte positiva es que el vencimiento medio de esta deuda es elevado, a más de ocho años, y el país cuenta con suficientes reservas de divisas, que equivalen a más de cinco meses de importaciones.

Además, el país tiene abierta desde el pasado mes de abril una línea de crédito del Fondo Monetario Internacional (FMI) por valor de 4.500 millones de dólares (3 % del PIB) a dos años, que serviría para reforzar los amortiguadores externos de la economía. Desde el propio FMI han destacado la solidez institucional del país a la hora de abrir esta línea de crédito.

Desempleo e inflación – Por el lado negativo, el informe de CaixaBank Research constata el elevado nivel de la tasa de desempleo (alrededor del 13 %), que se debe a la gran importancia social de un sector como el agrícola que, aunque ha reducido su peso en la economía marroquí, aún representa alrededor del 10 % del PIB.

Este sector arrastra problemas derivados de los varios años de persistente sequía, que han afectado al nivel de producción.

Por el lado positivo hay que destacar la constante disminución de la tasa de inflación, que se situó por debajo del 1 %, tanto la general como la subyacente (sin tener en cuenta los alimentos ni la energía) en otoño. Ello ha permitido al banco central marroquí, el Bank Al-Maghrib, reducir los tipos de interés hasta el 2,25 % en marzo, en busca de una estabilidad de los precios.

Con todo ello, el informe de CaixaVBank Research señala que “las perspectivas económicas para los próximos años son positivas, con la continuación de las fuerzas que actualmente impulsan el crecimiento (especialmente los proyectos de infraestructura y el mayor impulso de la inversión privada, con la ayuda del programa de reformas y desarrollo de las autoridades)”.

Riesgos – En cuanto a los riesgos que afronta la economía marroquí en el futuro. El BAM gestiona el tipo de cambio bajo un régimen de tipo de cambio fijo con una banda de fluctuación del ±5 %. El tipo de cambio del dirham está vinculado a una cesta de dólares estadounidenses (40 %) y euros (60 %) y ha resistido bastante bien la incertidumbre del entorno mundial. Se espera que el BAM mantenga esta estabilidad en el futuro.

La modificación del panorama geopolítico mundial representa para Marruecos tanto un riesgo como una oportunidad, derivada de su ubicación geográfica como puente entre Europa y África.

Desde CaixaBank Reasearch han identificado algunos riesgos derivados de los cambios geopolíticos:

• Riesgo del comercio exterior. Aunque los aranceles estadounidenses tendrán un impacto directo limitado (Marruecos se enfrenta a un arancel del 10 % y menos del 5 % de sus exportaciones de mercancías se destinan a los Estados Unidos), la elevada exposición comercial de Marruecos a Europa y su integración en las cadenas de suministro de la industria del automóvil pueden suponer un riesgo debido a las tensiones comerciales mundiales. La industria automovilística marroquí representa alrededor del 10 % de las exportaciones totales de Marruecos, con una alta concentración en la UE, cercana al 80 %.
   
• Riesgo climático y de empleo. El país también se enfrenta al reto de aumentar su resiliencia al cambio climático y a los fenómenos meteorológicos extremos, cuyos efectos han afectado al sector agrícola (Marruecos ha sufrido sequías prolongadas durante los últimos seis años). Una de las consecuencias de ello es la transición de los trabajadores agrícolas a otros sectores (la agricultura ha perdido 700.000 puestos de trabajo en los últimos cinco años, solo parcialmente compensados por el sector servicios y con la dificultad de reciclar a trabajadores con un bajo nivel de formación, edad relativamente avanzada y concentrados en zonas rurales). En un sentido similar, también destaca la importancia de reducir la informalidad en el mercado laboral, especialmente entre las mujeres, y el elevado desempleo juvenil (más del 20 %) en un país con una población joven (la edad media es de 30 años).

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MARRUECOS AUMENTA SU PAPEL COMO CENTRO DE AUTOMÓVILES CON LA PRODUCCIÓN DE CITROËN C4 EN KENITRA

-El ascenso de Marruecos como centro automotriz ha sido respaldado por la presencia de más de 250 proveedores internacionales.

La decisión de Stellantis de ensamblar la próxima generación del Citroën C4 en su planta de Kenitra marca un paso significativo en la transformación de Marruecos en un centro automotriz e ingeniería de pleno derecho, que va más allá de su papel como base de fabricación y montaje de bajo costo.

Atalayar – 1° / I / 2025 / El movimiento refleja la creciente madurez del ecosistema industrial de Marruecos, ya que la producción de un modelo icónico como el Citroën C4 amplía la producción del país más allá de los vehículos de nivel básico en el segmento de automóviles compactos y los modelos eléctricos. Los funcionarios de la industria dicen que este cambio pone de relieve la capacidad de la fuerza laboral de Marruecos para cumplir con los estrictos estándares de calidad del grupo europeo.

El contenido local en algunos modelos ha superado el 69 por ciento, con el objetivo de las autoridades de elevar esa cifra al 80 por ciento, reforzando la integración de Marruecos en las cadenas de valor automotriz globales. El país ha superado a los actores industriales tradicionales para convertirse en el mayor productor de automóviles de pasajeros de África y se acerca a la producción anual de un millón de vehículos.

El sector automotriz es la principal industria de exportación de Marruecos, con vehículos fabricados en el país enviados a más de 75 destinos en todo el mundo, principalmente en Europa.

La ventaja logística de Marruecos se ha ve reforzado por la infraestructura moderna, en particular el puerto de Tánger Med, lo que permite a los fabricantes conectar las fábricas con los mercados mundiales en plazos de entrega cortos.

A medida que la industria automotriz mundial gira hacia tecnologías más ecológicas, Marruecos se ha posicionado al principio de la transición. La planta de Kenitra ya produce el Citroën Ami totalmente eléctrico, mientras que el país ha atraído grandes inversiones en baterías para vehículos eléctricos, incluidos acuerdos recientes con grandes empresas chinas para establecer fábricas de baterías de litio.

Se espera que estas inversiones fortalezcan la sostenibilidad a largo plazo de la industria automotriz de Marruecos a medida que los mercados globales se alejen de los motores de combustión interna.

El ascenso de Marruecos como centro automotriz ha sido apoyado por la presencia de más de 250 proveedores internacionales, incluidos Lear, Yazaki y Magneti Marelli, que operan grandes instalaciones que producen sistemas de cableado, asientos y componentes del motor.

Los analistas de la industria dicen que el lanzamiento del nuevo Citroën C4 en la planta de Kenitra señala una nueva fase para el sector automotriz de Marruecos, con la etiqueta «Made in Morocco» cada vez más asociada no solo con la calidad, sino también con la innovación y la competitividad global.

Marruecos ya no solo ensambla automóviles, añaden los analistas, sino que remodela su futuro económico a través de una integración más profunda en las complejas cadenas de valor globales.

Información: Atalayar / Imagen: 1- (Portada) El Banco Central de Marruecos – REUTERS/YOUSSEF BOUDLAL / 2- Citroën C4 en Kenitra

La Voz del Árabe (LVÁ) – MARRUECOS – Cd. de México, enero 6 del 2026

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