LO BUENO Y LO MALO EN TURQUÍA

Años de agitación política, ataques terroristas, disputas con aliados y, más recientemente, temores de multas estadounidenses contra los bancos turcos sospechosos de violar las sanciones contra Irán, han cobrado su precio en la moneda del país.

Dr. Stephen Murray Kiernan

La economía de Turquía tiene mucha importancia para los países árabes, no sólo en términos comerciales pero también como modelo administrativo-político. Está funcionando sorprendentemente bien… bueno, parece que va bien. En el tercer trimestre de 2017, el PIB aumentó un 11,1% interanual, superando a todos los principales países. Esto se debe en parte a que Turquía lo hizo tan mal en el mismo período en 2016, cuando la economía se contrajo un 0,8% después de un golpe fallido. Pero se debe más a una ola de crédito fácil que ha inundado el país, ayudando a miles de empresas a lidiar con los efectos de una fuerte caída en el turismo, la imposición de leyes de emergencia y una represión gubernamental que ha costado la libertad a unas 60,000 personas. Bajo el recientemente expandido KGF, el gobierno ha otorgado 221bn de liras en préstamos a pequeñas y medianas empresas, incluido las de Taha. Las desgravaciones fiscales han ayudado a desencadenar un aumento en el gasto de los hogares, que se disparó en un 11,7% en el año hasta el tercer trimestre.

Sin embargo, la perspectiva no es del todo rosada. El déficit de cuenta corriente de Turquía ha aumentado de $33.7 mil millones a fines de 2016 a $41.9 mil millones (4.7% del PIB) ahora. La inversión extranjera directa es aproximadamente la mitad de lo que era hace una década. Conmocionado por el boom del crédito, el espectro de la alta inflación, que atormentó a Turquía desde la década de 1970 hasta principios de la década de 2000, ha regresado. Los precios aumentaron un 13% en el año hasta noviembre, la tasa más alta en 14 años, y más del doble del objetivo del banco central. Sin una restricción fiscal y monetaria, puede haber un período prolongado de inflación de dos dígitos, según expertos.

Años de agitación política, ataques terroristas, disputas con aliados y, más recientemente, temores de multas estadounidenses contra los bancos turcos sospechosos de violar las sanciones contra Irán, también han cobrado su precio en la moneda del país. La lira ha perdido aproximadamente un décimo de su valor frente al dólar desde principios de 2017 y casi un 40% desde principios de 2015. Para las empresas turcas, especialmente las pequeñas, con una deuda en moneda extranjera por un total de 211,000 millones de dólares, esto es una mala noticia. A principios de diciembre, el gobierno anunció que tomaría medidas para evitar que 23,000 de las empresas más débiles obtuvieran más préstamos en moneda extranjera.

Asustado por el presidente autoritario y obsesionado con el crecimiento de Turquía, Recep Tayyip Erdogan, el banco central del país ha hecho poco para ayudar, prefiriendo hacer ajustes cosméticos a su sistema bizantino de tasas activas, en lugar del decisivo aumento necesario para controlar la inflación. En su última reunión del año 2017, el 14 de diciembre, el banco elevó su tasa clave de 12.25% a 12.75%, mucho menos de lo que esperaban los mercados. Los inversionistas reaccionaron arrojando la lira, que cayó de inmediato, antes de recuperarse ligeramente. El banco está atascado entre una roca y un lugar duro, dice Murat Ucer, un economista: “Si no hacen nada, se arriesgan a una reacción negativa del mercado, y si se mueven bruscamente se enfrentan a una política.” Erdogan puede acumular aún más presión para mantener las tasas bajas antes de las elecciones parlamentarias y presidenciales inminentes.

De cualquier manera, una desaceleración este año parece inevitable. Según los analistas, los bancos de Turquía carecen de la base de financiación necesaria para otra inyección masiva de crédito según el KGF. Sus empresas han tomado préstamos del extranjero a un ritmo más rápido que cualquier otro mercado emergente excepto el de China. El ajuste global hará que sea más difícil para ellos seguir haciéndolo. Los funcionarios de Ankara hablan de un crecimiento de alrededor del 7% para todo 2017, pero esperan un regreso a niveles más modestos este año. Hatice Karahan, una asesora presidencial y una de las pocas voces de la ortodoxia económica en el círculo de Erdogan, dice que Turquía necesita abandonar su adicción a la deuda e invertir en un crecimiento sostenible. Eso es más fácil decirlo que hacerlo. Los ministros turcos han prometido reformas económicas durante una década, y no han cumplido a la hora. La economía estaba funcionando a toda máquina en 2017… pero ya no hay tanta gasolina.

En la primera semana de septiembre, el Instituto de Estadística de Turquía (TUIK) informó un crecimiento del producto interno bruto (PIB) del 5,1% después del 5% del trimestre anterior y las restricciones muy positivas. Según el gobierno, la economía turca superó a las economías de la mayoría de los miembros de la Unión Europea y ocupa el tercer lugar detrás de China e India entre los países del G-20.

Sin embargo, considerando que más de 100,000 personas fueron eliminadas de trabajos en el gobierno, decenas de empresas privadas fueron confiscadas por el gobierno después de la confusión política por estar asociada con el movimiento Gulen, y el aumento de las presiones sociales y políticas debido a la ley de estado de emergencia, un número de expertos han predicho una economía en apuros para el periodo actual.

Ha habido algunas señales de advertencia. Por ejemplo, el 11 de septiembre del año pasado, el Banco Mundial anunció que extendió un préstamo de 400 MD a Turquía. La inflación ha alcanzado los dos dígitos por primera vez desde 2005. Entonces, ¿la ley de emergencia ha sido buena para la salud general de la economía turca?

El ministro del Interior Suleyman Soylu hizo hincapié en la tasa de crecimiento del 5.1% y ha declarado que está convencido de que las grandes empresas deberían estar agradecidas con el presidente Recep Tayyip Erdogan y la conocida “ley de emergencia”. Reaccionando al deseo de regresar a la normalidad, Soylu dijo: “¿Pregunto a las grandes empresas de Estambul qué hay de malo en la ley de emergencia?”

Tengo otra advertencia. Parece que hay muchos números creíbles para comentaristas como yo pero la realidad es que es bastante difícil medir la salud de la economía turca; una de las razones más importantes es la falta de datos creíbles. De acuerdo con los informes de 2017 de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, Turquía se clasifica en el nivel más bajo al proporcionar “datos gubernamentales abiertos, útiles y reutilizables” entre los países miembros. Aparte, el milagro económico turco se ha atribuido a las inversiones extranjeras, pero la mayoría de los analistas afiliados al Partido de la Justicia y el Desarrollo (AKP) se refieren a él como “dinero caliente” o corrupción.

La situación local es complicada. A fines de agosto, el político senior Mehmet Simsek anunció que el gobierno había preparado la estructura para introducir un seguro sin intereses. Se espera que la expansión de la banca islámica y los métodos de inversión supongan más inversiones para la región. Los siguientes datos son de Simsek; comencemos con la situación crediticia: desde mediados de la década de 1980, Turquía ha tenido un sistema de doble banca: hay un sector bancario convencional y un sector bancario islámico. Varios grupos islamistas han promovido el sector bancario islámico, y cada vez más bajo el AKP. Sin embargo, sigue siendo pequeño en relación con el sector bancario convencional. En términos de depósitos, solo alrededor del 7% se encuentran en bancos islámicos; el 93% están en bancos convencionales, que dan y reciben interés libremente. En términos de sucursales bancarias, solo el 8% pertenece a bancos islámicos; el 92% de las sucursales bancarias de Turquía pertenecen a bancos convencionales.

Ninguno de los expertos podría señalar una contribución significativa de la banca islámica a la economía turca. De hecho un experto comentó que, “Una mayor banca islámica dañaría a Turquía indirectamente reforzando los temores de que Turquía se dirija hacia una teocracia represiva.” El galardonado analista financiero y columnista de Cumhuriyet Daily, Cigdem Toker, dijo que el tema más importante con respecto a la banca islámica, al igual que en cualquier otro sistema bancario, es la supervisión y la rendición de cuentas. Hasta ahora no está claro cómo se controlará el sistema, por lo que el análisis de riesgos es aún más difícil.

Entonces, ¿cómo la inversión extranjera sigue llegando a Turquía, especialmente teniendo en cuenta la ley de emergencia? La Sra. Toker proporcionó ideas cruciales y abordó la complicada relación entre los derechos humanos y el desarrollo económico. Ella dijo con gran realismo: “El estado de derecho, en lo que respecta a las medianas y grandes empresas, sólo importa en el grado de garantizar los derechos de propiedad privada. ¿Le importaría a un inversionista extranjero su margen de ganancia o las denuncias de tortura en una prisión en el país que han invertido? Lo que les importaría es que sus costos de inversión estén garantizados por el gobierno.” El gobierno turco otorga amplias garantías para los principales proyectos de infraestructura en Turquía, incluso si no logran obtener ganancias. Toker también destacó que (se supone) cualquier problema legal que tengan los inversores extranjeros se lleva al tribunal de arbitraje y se resuelve rápidamente.

Trataré de presentar un resumen de los temas principales y los temores. Acerca de la salud general de la economía turca dicen que el AKP está haciendo un daño masivo a largo plazo a la economía turca. La comisión está aumentando, la calidad de la educación ha disminuido, los tribunales están masivamente politizados y la gente teme hablar honestamente. Este paquete es una receta para un crecimiento lento en el mejor de los casos. Si la economía continúa creciendo, aunque lentamente, una de las razones es que las tasas de interés astronómicas están atrayendo inversiones a corto plazo. Esta no es una estrategia sostenible. Hace a Turquía altamente vulnerable a un shock que podría causar una salida de recursos. Otro factor que funciona para la ventaja de Turquía es que muchos países en el vecindario de Turquía son administrados incluso peor que Turquía. Turquía parece relativamente segura en relación con Egipto, Irak, Irán e incluso Arabia Saudita, por nombrar a varios competidores importantes para el capital.

Durante más de una década, los banqueros, inversionistas y economistas turcos han destacado los peligros de los flujos de dinero caliente hacia Turquía. Un economista respectado, Mahfi Egilmez, calculó que en la primera mitad de 2017, de la entrada de moneda extranjera en Turquía, el 78% era dinero ilegal y el 22% restante era inversión extranjera directa. Entra dinero caliente ya que Turquía ofrece retornos seguros para los inversores extranjeros y las tasas de interés son altas. Por lo tanto, aquellos que tienen una gran cantidad de efectivo pueden ganar bastante dinero, lo que a corto plazo puede ser un éxito para la economía turca. Pero, de hecho, entra dinero caliente porque Turquía es un lugar lucrativo, lo que demuestra el dicho “el dinero crea dinero”.

Mientras tanto, la ley de emergencia ha empeorado las condiciones laborales y los niveles de ingresos de los trabajadores. Por ejemplo, el derecho de los trabajadores a la huelga se ha reducido drásticamente. Simultáneamente, algunos de los indicadores básicos, como el desempleo juvenil o el nivel de pobreza, no han mejorado mucho. En 2015, el 22.4% de todos los hogares viven debajo de la línea de pobreza; los últimos datos oficiales lo muestran en 21.9%. Para un hogar con un solo padre, la línea de pobreza aumenta hasta el 29.3%.

Recordemos que se estima que 30 millones de personas de una población de 79 millones en Turquía reciben asistencia del gobierno. En julio del año pasado, la Confederación de Sindicatos de Turquía declaró que el límite de pobreza para una familia de cuatro miembros es de 4,878 liras turcas (1,419 USD) al mes. El salario promedio de los empleados del gobierno, como maestros y policías, es de alrededor de 960 USD por mes, mientras que un médico especializado apenas supera el umbral de pobreza en 1,482 USD. Estas cifras indican que el milagro económico del crecimiento turco no se refleja en el poder adquisitivo real de los turcos.

Entonces, ¿cómo sobrevive la economía turca? Una respuesta vino de un estudioso experto en filosofía que bromeó: “¿Recuerdas en 2010 [Erdogan] Bayraktar [el ex ministro de medio ambiente y planificación urbana] le había dicho al público que ‘Allah nos envía dinero’? Creo que tenemos que creerle, después de todo.” El verdadero milagro puede ser la hábil habilidad de supervivencia de un turco promedio para estirar cada centavo.

*Dr. Stephen Murray Kiernan – Doctor en economía, egresado de las Universidades de Dublín, Cambridge y Cape Town, fue consultor principal de asuntos universitarios en el Banc Mundial, director de la escuela de relaciones internacionales en el Universidad de Estados Unidos (Alliant) y presidente del Consejo de Posgrados en la Universidad Anáhuac del Sur. Autor de doce libros y muchos artículos, ha hecho proyectos de desarrollo internacional desde El Salvador hasta Papua en indonesia. Profesor extraordinario en la UNAM, escribe de manera regular para las revistas “Casa de Tiempo” y “AAPAUNAM”. Escribe ECONOMÍA para La Voz del Árabe / smurrayk@cilatam.com  / www.cilatam.com

Imagen: Pixabay

La Voz del Árabe (LVÁ) – ECONOMÍA – Cd. de México, julio 9 del 2018